国海证券：浪潮信息（000977）-点评报告：全球化、多元算力布局，迈入新一轮成长周期

浪潮信息(000977) 事件： 2024年4月2日，根据IDC最新数据：2023年，中国加速服务器市场规模达到94亿美元，同比增长104%。其中，GPU服务器占比92%，达到87亿美元；NPU、ASIC和FPGA等非GPU加速服务器占比8%，超过7亿美元，同比增长49%。出货厂商中，浪潮、新华三、宁畅的销售额位居前三，合计份额近70%。 投资要点： AI服务器：训练+推理需求强劲，公司布局全球化、多元架构公司在人工智能计算领域具备硬件、平台、管理和框架等全面的业务布局，AI服务器市场份额连续多年位居中国第一。我们预计，2024年大模型在训练和推理侧算力需求将持续增长，面对国内市场高端AI芯片供给的不确定性风险，公司AI业务仍具备多个看点： （1）多元AI算力：根据IDC数据，2023年，中国加速芯片市场规模近140万张，其中，中国本土AI芯片品牌出货量超过20万张。随着国产AI芯片性能持续提升、产业链和生态完善，国产算力需求将进一步扩大。公司积极布局多元算力创新，将受益于多元AI芯片需求放量。 （2）AI推理算力：根据IDC数据，2023年，中国加速芯片市场中推理芯片占比67%。推理