万联证券：交通运输行业快评报告：6月快递行业月度数据跟踪报告

行业核心观点： 当前线上零售额增速仍保持韧性，短期维度，“618”大促旺季结束后进入传统淡季，仍需持续关注行业竞争情况；中长期维度，《扩大消费“十五五”规划》发布，政策端持续提振消费，预计消费需求对快递量需求具有支撑。“反内卷”政策持续推进下，快递均价回升，并已在快递企业业绩中有所体现，当前行业主要个股估值处于历史低位，建议积极关注业绩回升带来的估值修复机会。 投资要点： 网上零售额累计增速仍有所回落，支持消费相关政策持续加码有望支撑社零增速回稳：2026年上半年实物商品网上零售额为6.4万亿元，同比+4.8%，较1-5月增速进一步回落0.2pct，占社会消费品零售总额的比重为25.85%，较1-5月提升0.26pct。7月13日，《扩大消费“十五五”规划》发布，提及“到2030年，社会消费品零售总额达到60万亿元左右”，隐含年均增速约3.7%，与2025年增速持平，社零总额稳健增长有望进一步支撑快递需求增长。 快递件量增速持续回落，“反内卷”政策持续推进，快递均价呈回升态势。上半年规上快递业务收入实现7714.10亿元，同比+7.3%，增速较1-5月+0.1pct，业务量实现1003