国信证券：三旺通信（688618）-2023年上半年归母净利润同比增长33%，解决方案已规模销售

三旺通信(688618)核心观点公司2023年上半年收入及利润均实现快速增长。公司2023年上半年营收1.99亿元，同比增长52.2%%；归母净利润为3993万元，同比增长33.3%；扣非净利润为3412.2万元，同比增长53.3%。其中，二季度营收1.3亿元，同比提升67.0%；归母净利润为2830万元，同比增长32.3%。工业互联网产品快速增长，解决方案业务已形成规模销售。分行业看，公司主要下游应用领域智慧能源、工业互联网、智慧交通、智慧城市分别收入6500/5705/3875/1432万元，其中工业互联网及智慧交通同比分别增长320.6%/122.7%，受益我国智能制造行业数字化进程加速，公司工业互联网业务快速增长。公司积极开发软件配套解决方案形成大项目订单突破，报告期内公司解决方案营收3409万元，占公司收入比17.1%。分产品看，交换机仍然是公司主营产品，工业交换产品、工业网关产品、工业无线产品、解决方案占收比分别为69%/8%/3%/17%。营收结构变化毛利率小幅下降，规模效应下研发费用率和销售费用率有所优化。公司新增解决方案产品项目收入，配套全系列化软硬件产品，整体营收结