华鑫证券：传媒行业周报：AI时代的媒介入口之争看AI+消费新场景新模式新业态

投资要点 本周观点更新 2025年临近收官，企业端的竞争不断，从新势力公司灵伴科技的Rokid到阿里的夸克AI眼镜再到理想的Livis，从豆包AI手机助手到华为的憨憨AI玩具，从AI眼镜到AI手机再到AI玩具，AI时代的媒介入口成为大厂的竞争领域之一，入口端的竞争也会带来智能体应用场景的新探索。自上而下看，AI+消费的新业态新模式新场景获商务部支持，传媒板块具AI应用与可选消费双重属性，有望承接自上而下的政策红利以及自下而下科技创新带来的应用红利。 本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。A股可关注，奥飞娱乐002292（完成回购，借陀螺竞技赛事布局巩固其在青少年实体文娱领域的龙头地位）；中信出版300788（央企，文化强国建设主要担当之一，积极拥抱AI静待AI应用新探索）；东方明珠600637（2025年12月拟以4.99亿元参与设立合伙企业受让新华三部分股权，东方明珠也具场景入口价值）；芒果超媒300413（静待内容新进展）；蓝色光标300058（基于自身积累的海量行业数据造BlueAI全球化产品矩阵）；万达电影002739（贺岁档热度起，作为院线龙头有望率先受益）；华策影视