东吴证券：煤炭开采行业跟踪周报：淡季需求表现疲弱，煤价预计承压震荡

动力煤方面，上游安监影响逐步消除，供给扰动逐步恢复，叠加淡季下游需求表现疲弱，预计煤价承压震荡。本周（10月16日至10月20日）港口动力煤现货价环比下跌14.5元/吨，报收1005元/吨，跌幅1.42%。供给端，8月下旬以来，受煤矿安全事故影响，产地安监力度空前，短期供给收缩支撑煤价持续上涨。而9月5日后，港口日均调入量快速攀升，从158万吨大幅增至当前189万吨，调入量已基本恢复正常，说明上游安监影响逐步消除，供给稳步恢复。近期随着港口发运利润持续修复，叠加大秦线提前完成秋季检修，调入量增长显著，本周环渤海四港区日均调入量189.37万吨，环比上周增加7.53万吨，增幅4.14%，高于去年和前年同期水平。需求端，淡季下游电力采购需求延续疲态，全国25省旬度总发电量10月上旬同比增速+10.38%，但发电量绝对值仍旧较低，环比9月下旬略有下降，显示下游电力采购需求较为疲弱。本周环渤海四港日均锚地船舶共92艘，环比上周减少3艘，降幅2.72%；日均调出量176.30万吨，环比上周增加6.39万吨，增幅3.76%。库存端，本周环渤海四港区日均库存2442.84万吨，环比上周增加65.14