东吴证券：医药生物行业点评报告：武田制药FY2026Q1：三款重磅新药临近上市、IBI-363/IBI-343领衔下一波管线

投资要点 事件：2026年7月30日武田制药披露2026财年Q1业绩（IFRS口径的Q1对应4-6月）。2026财年Q1武田制药营收12199亿日元，核心经营利润3589亿日元，核心经营利润率29.4%（同比+0.3pct，下同），核心EPS154日元，报表净利润1132亿日元（-8.9%），下滑主因递延所得税资产重估、税收抵免减少等税项因素。公司维持2026财年指引：营收4.64万亿日元（+3.0%）、核心经营利润1.16万亿日元（-1.1%）、核心EPS472日元（-8.7%）。全年股息拟由200日元提升至204日元。 核心在线品牌稳健，肿瘤与新品放量对冲专利到期：六大治疗领域中，消化板块2026财年Q1营收3861亿日元（固定汇率口径CER+3.1%），核心大单品、抗整合素α4β7抗体ENTYVIO销售2683亿日元（CER+3.8%），美国维持炎症性肠病处方量第一、皮下笔剂型加速放量、美国静脉∶皮下用量比85∶15。2026财年Q1肿瘤板块营收1656亿日元（CER+8.2%），CD30ADC药物ADCETRIS销售485亿日元（CER+14.4%）、结直肠癌口服VEGFR抑制