华金证券：新股覆盖研究：维琪科技

维琪科技(920176) 投资要点 7月13日有一只北交所新股“维琪科技”申购，发行价格为22.16元/股、发行市盈率为12.74倍（每股收益按照2025年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）。 维琪科技（920176.BJ）：公司主要为客户提供原料定制开发和化妆品成品设计和制造等产品或服务。公司2023-2025年分别实现营业收入1.65亿元/2.48亿元/2.75亿元，YOY依次为21.67%/50.23%/11.17%；实现归母净利润0.42亿元/0.71亿元/0.91亿元，YOY依次为20.37%/67.06%/28.60%。根据公司初步预测，2026H1营业收入较2025年同期增长10.39%，归母净利润同比增长16.92%。 投资亮点：1、多肽兼具多元修护抗衰功效与结构灵活创新优势，契合消费者功效护肤理念升级与品牌差异化布局双重需求，行业发展前景良好。由于多肽在皮肤组织细胞增殖、胶原蛋白合成与分泌、组织修复与再生等方面发挥着重要作用，近年来热度持续走高；同时，活性肽可通过氨基酸改造、结构修饰、仿生复配等方式