国信证券：精锻科技（300258）-业绩短期承压，品类扩张与全球化持续推进

精锻科技(300258) 核心观点 出口业务短期承压，2024年上半年营收同比增长6%。2024H1精锻科技实现营收10.1亿元，同比+6.3%，归母净利润0.9亿元，同比-26.6%，扣非净利润0.76亿元，同比-33.9%；24Q2实现营收5.03亿元，同比+0.8%，环比-0.1%；归母净利润0.47亿元，同比-43.1%，环比-0.6%，整体来看，费用的波动及出口业务的下滑一定程度影响公司业绩释放，后续随公司费用压制项消除及出口业务修复，公司业绩有望持续修复。 费用因素短期压制盈利，净利率同比稳定。24Q2精锻科技毛利率23.8%，同比-1.1pct，环比-3.5pct，预计主要系产能投入提升折旧，以及产品结构变动所致（总成类产品占比提升）；24Q2公司销售/管理/研发/财务费率同比+0/+1.2/+3.4/+7.2pct，环比+0.2/+0/+0.8/+0.4pct，费用率提升主要系公司持续重视研发投入，以及可转债、汇兑、员工持股等费用短期扰动；24Q2公司实现净利率9.26%，环比整体持平，盈利能力相对稳定；精锻24H1出口业务营收3.1亿元，同比-7.2%，国内业务营收6