东吴证券：上市险企9月保费数据点评：寿险新单月降幅近半，2024年开门红暗流涌动

事件：上市险企披露2023年9月保费数据，累计原保费增速及对应收入排序：中国太保(10%至3532亿元)、中国人保(8%至5406亿元)、中国平安(5%至6356亿元)、中国人寿(4%至5788亿元)和新华保险(4%至1429亿元)。寿险：自7月30日阶段性“炒停后”，保费增速继续回落，银保新规落地拖累短期新单表现，但头部险企有望长期受益，9月新单单月规模约为同期一半。2023年9月，寿险当月原保费增速排序如下：人保寿险及健康(-2%)、平安寿险及健康险(-4%)、太保寿险(-5%)、中国人寿(-7%)和新华保险(-10%)，单月保费增速多为负值，延续上月趋势持续放缓，各险企完成预定利率调整（从3.5%到3.0%）。平安寿险3Q23个人业务新单单季保费同比增速仍维持在高位水平（18.6%，2Q23单季增速为56.6%）,个人和团体业务的新单增速分别为25.4%和-16.7%，2Q23单季增速为69.6%和-4.3%。9月，人保寿险的长期首年、趸交和期交首年保费单月同比增速均有回升（长期首年由-552.2%至-36.1%，趸交由-161.0%至-9.6%），但仍为负值，主要系3.5%定价