华金证券：消费者服务行业快报：1月免税迎“开门红”，岛民免税落地扩容内需

投资要点 事件：根据海口海关及相关部门发布数据，2026年1月海南离岛免税购物金额达45.3亿元（同比+44.8%），实现新年“开门红”。此外，2月5日财政部、海关总署、税务总局联合印发通知，正式实施海南自由贸易港岛内居民消费进境商品“零关税”政策。 春节旺季预热充分，1月离岛免税销售高增。1月数据亮眼：受益于离岛免税新政效应叠加春节备货需求，2026年1月海口海关共监管离岛免税购物金额45.3亿元（同比+44.8%），购物人数56.0万人次（同比+21.0%），购物件数336.7万件（同比+14.0%）；消费结构分析：对应人均消费金额约为8089元（同比+19.7%），件单价约为1345元（同比+27.0%）。人均消费与件均价的双升，反映出在春节送礼及备货场景下，高客单价的精品与套装类商品需求旺盛，有效对冲了单纯依靠客流增长的依赖。春运首周维持热度：春运首周（2月2日—2月8日），海口海关共监管离岛免税购物金额约11.06亿元（环比+6.3%）；免税购物人数19.19万人次（环比+26%）。在“返乡”与“出游”双向客流叠加下，离岛免税消费动能强劲，预计随着2月17日春节黄金周开启，消