华金证券：业绩期科技仍可能是主线-260704

投资要点 复盘历史，中报业绩期前后科技成长行业表现主要受产业趋势和盈利、政策和外部事件、估值等因素影响。（1）中报业绩期科技成长行业表现偏震荡。（2）中报业绩期科技成长行业表现主要受产业趋势和盈利、政策和外部事件、估值等因素影响。一是产业趋势和盈利是决定中报业绩期科技成长行业表现的核心因素：首先，产业趋势是科技成长行业在7、8月表现强弱的核心驱动因素；其次，中报业绩较高的科技成长行业表现相对占优。二是政策和外部事件也对科技成长行业在业绩期的表现有重要影响，如2013年4G建设启动，计算机、传媒等表现较强；2018年5G牌照发放，通信行业表现较强；2020年和2021年“双碳”政策出台，电力设备表现较强。三是估值的高低对业绩期科技成长行业的表现也有一定的影响。 当前来看，今年中报业绩期电子、通信、医药等行业表现可能相对占优。（1）电子、通信等AI硬件相关的行业短期产业趋势向上，中报盈利可能较高。一是短期AI硬件的产业趋势可能持续上行：首先，全球算力基建中短期可能持续爆发；其次，AI服务器相关的上游原材料如CCL、光纤、电子布、电容等短期持续涨价，相关行业景气度可能持续上行。二是电子、通信