大同证券：煤炭行业周报：迎峰度夏预期升温，焦炭第三轮提涨落地

核心观点 二级市场方面，权益市场显著分化，煤炭跑输指数。A股市场呈现显著分化格局，成长风格与价值风格表现迥异。从申万一级行业来看，上涨板块高度集中于科技方向。通信行业以6.77%的涨幅继续领跑，主要受益于全球AI算力产业链景气度持续回升，光模块、液冷服务器等核心环节需求旺盛，叠加国产算力自主化政策催化；电子行业上涨4.70%，受AI应用落地、半导体国产替代逻辑强化驱动，胜宏科技、东山精密、寒武纪等核心标的单周获融资买入均超30亿元；机械设备上涨1.81%，公用事业上涨1.18%，家用电器上涨0.52%，表现相对稳健。领跌板块方面，有色金属大跌7.39%，钢铁下跌5.92%，美容护理下跌5.63%，这些板块的调整主要反映了市场风格从周期资源、传统消费向科技成长的快速切换。 动力煤方面，市场呈现产地普涨、港口企稳、国际高位的态势。产地端，受国内需求回暖及进口替代逻辑驱动，产地端价格上涨。港口端，秦皇岛港动力煤（Q5500）现货价报835元/吨，周环比持平，港口累库压制了价格上行空间。国际端，受地缘冲突导致的能源避险情绪推动，纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB价为99.2美元/吨，内外