华鑫证券：计算机行业点评报告：EverPure：Q1收入与RPO高增，企业数据云与AI存储需求支撑指引上修

事件 EverPure于2026年5月27日公布2027财年第一季度财报。Q1公司实现收入11亿美元，同比增长35%；Non-GAAP经营利润1.59亿美元，Non-GAAP经营利润率15.1%。公司将FY2027收入指引中值上调至44.60亿美元，Non-GAAP经营利润指引中值上调至8.40亿美元。 投资要点 收入与利润同步超预期，产品收入是本季主要增量 公司Q1收入和经营利润均超过此前指引上限，产品收入5.77亿美元，同比增长55%，订阅服务收入4.76亿美元，同比增%。盈利端，Non-GAAP长毛利率为70.1%，产品毛利率，订阅服务毛利率65.5%75.6%，经营利润率达到15.1%。公司估算，价格提升和客户提前采购约贡献Q1收入同比增长的三分之一，其余增长更多来自销量、客户赢单和业务扩张，因此本季表现既包含供给约束下的短期价格因素，也对应企业存储需求的改善。 ARR与RPO延续增长，消费型存储支撑收入延续 Q1订阅ARR超过20亿美元，同比增长19%；RPO达到38亿美元，同比增长41%，主要受大型交易以及Evergreen//Forever、Evergreen//One等