中国银河：九丰能源2023年报点评：公司点评●燃气Ⅱ清洁能源为盾，能服、航天特气为矛

九丰能源(605090) 核心观点： 事件：公司发布2023年年报，实现营收265.66亿元，同比增长10.91%；实现归母净利13.06亿元（扣非13.35亿元），同比增长19.81%（扣非同比增长26.25%）。2023年报利润分配方案为每股派发现金红利0.40元（含税），考虑半年报每股派发现金红利0.30元（含税），公司2023年累计派发现金红利4.34亿元（含税），占2023年合并报表中归属于上市公司股东的净利润的33.27%。 盈利能力稳中有升，经营现金流持续优异。 报告期公司盈利能力稳中有升，销售毛利率、净利率分别为7.82%、4.95%，同比+1.32pct、+0.39pct；期间费用率1.84%，同比+0.77pct；ROE(加权)17.85%，同比+0.18pct。报告期公司资产负债率43.41%，同比+6.91pct，虽然有所上升但仍处于较低水平，并且公司流动比率、速动比率分别为2.63、2.18，债务风险较小。公司经营现金流延续优良表现，报告期公司经现净额21.58亿元，同比增长27.27%，收现比104.6%、净利润现金含量165.26%。 清洁能源：LNG稳定