华金证券：优刻得（688158）-数据中心+云计算布局，构筑新型算力云化服务

优刻得(688158)投资要点事件：2023年4月27日，优刻得发布2022年年报和2023第一季度报告，2022年实现营业收入19.72亿元，同比减少32.02%，实现归母净利润-4.13亿元，同比增长34.73%；2023年一季度实现实现营业收入3.68亿元，同比减少30.38%，实现归母净利润-9472万元，同比增长33.01%。净利润稳步回升，营收亏损收窄。23年一季度公有云业务收入同比减少，约占收入减少影响的40%；22年同期收入中有低毛利的云分发收入，之后公司调整低毛利业务的规模，使得云分发业务收入同比下降较大，约占收入减少影响的30%；解决方案业务由于已签约合同数量不及同期，项目建设进度推迟，23年一季度可验收项目不及预期，约占收入减少影响的18%；此外，云通信业务受市场变化影响，收入亦有所减少。公司基于经济环境的变化及客户自身降本诉求对产品、资源进行了优化，使得公司22年综合毛利率从上年同期的3.26%回升至8.19%，同时公司结合产品优化战略的实施，进行人员和费用的优化，人员薪酬总成本、员工股权激励费用、及其他费用均较同期减少，使得归属于母公司所有者的净利润回升、亏损