德邦证券：农林牧渔行业周报：生猪产能调控政策落地，产能去化为大势所趋

投资要点： 生猪：产能调控政策落地，产能去化为大势所趋。1）二育增量+散户惜售情绪增强，猪价小幅上行。二次育肥进场增加，叠加散户惜售心态增强，支撑猪价小幅上涨。2月29日全国生猪均价为14.17元/公斤，周环比+4.42%。3月1日自繁自养/外购仔猪养殖利润分别为-231.78/-16.53元/头，周环比-41.62/-24.41元/头。2）节后屠企陆续开工，屠企宰量呈增长趋势。目前消费处于缓慢恢复阶段，屠宰量呈上升趋势。2月22日涌益样本屠企屠宰量12.38万头，周环比+6.74%。3）补栏情绪转弱，仔猪价格止涨下跌。近期受仔猪高价影响，仔猪补栏情绪减弱，节后仔猪价格上涨后下调，2月29日规模场15公斤仔猪价格为555元/头，周环比-7.96%。2月27日全国14省份7kg仔猪均价438.57元/头，较2月20日-8.22%。4）部分猪源“被动压栏”，生猪均重上涨。节后终端消费增量缓慢，供应端完成进度偏慢，多个群体均有被动压栏状态，生猪均重小幅增加。2月23日-2月29日全国生猪出栏均重为121.32公斤，周环比+0.23%。5）官方下调能繁正常保有量，产能去化仍为主旋律。3月1日农