民生证券：锦江酒店（600754）-2023年年度报告点评：海外亏损拖累业绩，静待改革成效落地

锦江酒店(600754) 锦江酒店发布2023年年度报告。1）23年实现营收146.49亿元，同比增长29.53%；恢复至2019年的97.0%；归母净利润10.0亿元/yoy+691.14%，恢复至2019年的91.7%；实现扣非归母净利润7.7亿元，同比去年实现扭亏为盈，恢复至2019年的86.8%。非经常性损益达2.3亿元/同比-28.3%。2）23Q4实现营收36.87亿元，同比增长26.5%；恢复至2019年同期的96.6%，归母净利润0.3亿元/yoy-62.7%；实现扣非归母净利润-0.3亿元，同比去年减少亏损0.6亿元。3）于2023年度，公司实现经营活动产生的现金流量净流入51.62亿元，比上年同期增长177.59%。4）分红派息：公司拟每10股派发5元（含税）现金红利，现金分红总额5.35亿元，分红率53.41%，对应目前股息率1.78%。 经营数据总体稳步修复：2023Q4，中国境内经济/中端/整体酒店RevPAR分别为95.98/178.95/155.31元/间，同比+54.98%/+45.77%/+51.07%，为2019年同期88.02%/90.5%/100