万联证券：社会服务行业2026H1业绩综述报告：板块增收不增利，酒旅盈利逆势改善

投资要点： 社会服务板块营收增速放缓，利润有所承压。2026年上半年上市公司业绩公布，社会服务板块营收延续增长但增速趋缓，利润端由增转降，整体呈现增收不增利特征，营业收入合计1018.04亿元，同比增长4.13%，在申万一级行业中排名第15；归母净利润合计51.07亿元，同比下降4.30%，在申万一级行业中排名第20。 旅游及景区板块：2026年上半年旅游及景区板块实现营收179.40亿元，同比+2.43%，归母净利润14.52亿元，同比+10.78%。板块营收、利润实现双增，个股利润端表现分化显著。今年上半年国内旅游市场稳中有进，国内居民出游人次同比增长5.4%，入境外国人次同比增长20.4%，入境游成为市场重要增量。游客消费偏好由“打卡式观光”加速转向深度体验与情绪价值，更加关注目的地生活、美食、文化及休闲娱乐等多元场景，利好具备资源整合、定制服务及“一站式”行程安排能力的OTA平台与综合类旅行社。 酒店餐饮板块：2026年上半年酒店餐饮板块实现营收140.59亿元，同比+0.75%，归母净利润8.52亿元，同比+20.46%。板块利润增速明显快于营收增速，毛利率与净利率均同比提升