国联证券：比亚迪（002594）-销量高增长，业绩符合预期

比亚迪(002594) 事件： 2024年8月28日，比亚迪发布2024年半年度报告，2024年上半年实现收入3011.3亿元，同比增长15.8%，归母净利润136.3亿元，同比增长24.4%。其中，二季度收入1761.8亿元，同比增长25.9%；归母净利润90.6亿元，同比增长32.8%。 销量带动收入增长，受新车型热销影响ASP略有下滑 2024Q2比亚迪乘用车销量为98.3万辆，同比增长40.3%，环比增长57.4%；其中纯电车型销量42.6万辆，同比增长21.0%，环比增长42.0%；插混车型销量55.7万辆，同比增长59.9%，环比增长71.7%。2024Q2扣除比亚迪电子实现营业收入1340.8亿元，同比增长21.7%，环比增长51.6%；单车收入为13.6万元，同比下滑2.1万元，环比下降0.5万元，我们认为该系新车型集中在中低价格带导致。 规模化带动费用率持续改善，单车盈利水平大幅提升 2024Q2扣除比亚迪电子，共实现归母净利润84.7亿元，同比增长38.1%，环比增长103.1%；单车净利润0.86万元，同比下降0.02万元，环比增长0.29万元。受益规模化因素，二