开源证券：房地产行业点评报告：新房库存筑底，开竣工深度调整未见拐点

单月销售降幅扩大，新房库存连续4个月减少 国家统计局发布2026年1-6月商品房投资和销售数据。1-6月，全国商品房销售面积4.01亿平，同比-11.6%（1-5月-10.8%），其中商品住宅销售面积同比-12.4%；1-6月商品房销售额3.79万亿元，同比-13.6%（1-5月-13.5%），其中商品住宅销售额同比下降13.7%；1-6月商品房销售均价9453元/平，同比-2.3%，环比+0.8%。2026年6月，全国商品房销售面积和金额分别同比-14.3%和-13.9%，环比降幅有所扩大。新房库存自3月以来已连续4个月减少，较2月末峰值下降约4.6%。根据我们跟踪重点城市成交数据，2026年前24周一线、二线和三四线城市新房成交面积增速分别为-1.9%、-9.1%、-35.1%，一线城市市场表现更具韧性；其中7月前两周重点城市成交同比-0.7%（一线+20.3%），进入淡季后成交仍疲软。 拿地规模持续下降，开竣工面积同步收缩 2026年1-6月，全国房屋新开工面积2.32亿平，同比-23.4%（1-5月-22.6%），其中住宅新开工同比-24.1%。我们跟踪的Wind322城202