浦银国际证券：科技行业调研：新能源车渗透率持续上扬，智能手机需求稳定（续）

结合9月底的密集调研和路演反馈，我们再次回顾覆盖的消费电子、新能源车、半导体（晶圆代工、功率）三个行业的标的，以便更好捕捉短期情绪快速回暖的A股、港股、中概股投资标的。 首先，从9月的基本面来看，消费电子、新能源车、半导体（晶圆代工、功率）三个板块的市场一致预期在8月的半年报之后大体是上调的。这与我们9月底调研看到的情况相符。我们对于这三个行业下半年的基本面判断偏乐观。 消费电子：今年上半年全球智能手机出货量增长强劲。虽然今年下半年出货量预计在高基数上同比增速下降，但是仍然处于复苏增长的阶段。 新能源车：中国新能源车渗透率及销量超出我们年初预测。因此，行业及公司的基本面都有上调的支撑。 中国半导体：中国的晶圆代工、功率半导体公司大都处于周期上行的阶段，营收同比增速和毛利率都有望下半年继续改善。其次，从9月政策出台之前（9月1日至23日）的股价来看，不同板块的差异较大。其中，新能源车行业标的大都有两位数的增长，符合行业基本面上调的预期。而消费电子、功率半导体、晶圆代工行业标的大多出现股价下行。我们认为主要压力来自于5-7月市场在AI手机、半导体周期上行带动的股价上涨后的获利了结。 在政策