东吴证券：紫光国微（002049）-2026年中报点评：特种集成电路支撑业绩增长，商业航天打开成长空间

紫光国微(002049) 事件：公司发布2026年半年报。2026年上半年，公司实现营业收入34.43亿元，同比增长13.00%，实现归母净利润7.98亿元，同比增长15.29%。第二季度实现营业收入19.44亿元，同比下降3.81%；实现归母净利润4.63亿元，同比下降19.08%。 投资要点 上半年业绩稳健增长，经营性现金流显著改善：2026年上半年，公司实现营业收入34.43亿元，同比增长13.00%；归母净利润7.98亿元，同比增长15.29%；扣非归母净利润7.08亿元，同比增长8.35%。2026年上半年经营活动产生的现金流量净额为8.27亿元，同比增长73.14%。 公司布局特种集成电路与智能安全芯片，把握商业航天卫星通信发展机遇：公司可提供商业航天一站式高可靠集成电路解决方案，覆盖以高可靠FPGA为核心的信息处理系统、以增强型MCU为核心的控制系统，以及支持全生命周期状态监测与在轨重构的健康管理系统。目前，公司FPGA、回读刷新芯片等产品已实现出货，客户覆盖一代、二代低轨卫星。智能安全芯片方面，公司产品已完成国内三大运营商准入，并适配全球400余家运营商；截至2025年