爱建证券：爱建电子专题报告：存储芯片涨价将延续至2026年

投资要点： 2025Q4存储芯片进入新一轮涨价周期。Micron、Samsung、SKHynix三大存储巨头陆续上调DRAM及NANDFlash产品合约价，相关现货价格同步持续上扬。复盘历史周期，2016-2018年的存储芯片涨价由智能手机配置升级直接驱动；2020-2023年受益于线上经济、居家办公场景拉动PC等终端出货量提升，叠加疫情下产业链囤货需求，推动存储市场阶段性上行。与前两轮周期不同，本轮涨价周期来自于智能手机和服务器的双重需求共振。iPhone在2025年完成存储容量升级后，我们判断其内存容量有望在2026迎来再次升级。如此密集的持续升级，有望助推全球存储芯片市场涨价周期在2026年延续。 DRAM可直接与核心处理器芯片交互，快速存储计算临时信息。DRAMeXchange，TrendForce数据显示，2024年全球DRAM市场规模达958.63亿美元，同比增长84.83%。全球DRAM市场呈现寡头垄断格局：2024年Samsung、SKHynix、Micron的DRAM产品市场份额分别达到41.54%、34.44%和21.51%，三者合计拥有97.5%的市场份额；国内企