开源证券：民士达（920394）-北交所信息更新：完成中菱科技收购拓宽电力配套业务，算电协同+电网升级增长空间广阔

民士达(920394) 2026H1公司营收2.31亿元（-2.83%），归母净利润0.58亿元（-8.31%） 2026上半年公司实现营收2.31亿元，同比减少2.83%，归母净利润5778.90万元，同比减少8.31%，扣非归母净利润5081.40万元，同比减少16.86%，毛利率39.42%。我们维持2026-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.41/1.87/2.29亿元，对应EPS分别为0.96/1.28/1.57元/股，对应当前股价的PE分别为45.3/34.1/27.8倍，我们看好公司收购中菱科技拓宽电力配套业务，算电协同+电网升级增长空间广阔，维持“买入”评级。 “国产化”浪潮与行业需求增长的双重驱动，公司积极向多应用领域拓展 随着国内芳纶纸生产企业技术水平的不断提高，以及对下游应用理解的不断深入，国内芳纶纸生产企业在相对滞后的领域正在补齐短板，与国外竞争对手的差距在逐步缩小，在部分领域的开发上已经能够与国外公司同台竞技，并在某些领域处于领先位置。2026年芳纶纸行业正处在“黄金窗口期”，下游多个行业高速发展对芳纶纸需求高增长。新兴赛道：