东莞证券：爱尔眼科（300015）-2025年报及2026年一季报点评：持续增强内驱力聚焦核心业务发展

爱尔眼科(300015) 投资要点： 事件：公司发布了2025年年报及2026年一季报。2025年，公司实现营业总收入223.53亿元，同比增长6.53%；实现归母净利润32.4亿元，同比下降8.88%。2026年一季度，公司实现营业总收入63.96亿元，同比增长6.15%；实现归母净利润11.81亿元，同比增长12.46%。业绩基本符合预期。 点评： 持续增强内驱力，聚焦核心业务发展。2025年，公司实现门诊量1,889.17万人次，同比增长11.52%；手术量168万例，同比增长5.77%。分业务来看，2025年，公司屈光、白内障、眼前段、眼后段和视光服务分别实 现收入83.83亿元、34.78亿元、20.31亿元、15.73亿元和57.88亿元，分别同比增长10.26%、-0.31%、7.0%、4.91%和9.64%。面对外部消费需求不足的情况，公司聚焦学科建设与医疗服务能力提升，持续改进医疗质量与患者就医体验，稳步推进“AI+眼科”应用落地，深化管理变革与机制创新，全面提升组织效能与核心竞争力，为实现高质量发展夯实基础、蓄势赋能。公司聚焦提升内驱力，推动2026年一季度业绩保持