金元证券：计算机行业月报：12月市场数据及重点事件分析

本报告期（12.1-12.26）沪指先抑后扬，沪深300指数报告期内上涨2.88%，计算机行业指数继11月大跌之后期内再度收跌1.39%，收盘跑输沪深300指数4.28个百分点。报告期国内外AI产业链仍有较多的行业利好催化事件，重点事件包括字节与中兴联合推出豆包AI手机、谷歌携手中国企业开发AR眼镜、豆包日均tokens使用量突破50万亿等，其中字节与中兴共同开发的努比亚M153豆包手机在12月初一度引爆科技圈，此次豆包对移动端入口发起的战略冲击对市场产生了较为强烈的反响。维持计算机行业增持的投资评级，由本期的市场数据来看，我们判断计算机行业近期仍将处于振荡调整过程之中，但长期来看，在国内外持续对于AI产业链的不断利好加持之下，可以继续关注AI产业链中的AI服务器板块（相关公司有浪潮信息、中科曙光、工业富联）的市场表现。风险因素分析：算力成本与投资收益率压力、监管与数据隐私风险、中美中欧关系变动风险等。