国元证券：迪普科技（300768）-2025年年报及2026年一季报点评：业绩实现稳健增长，AI深度赋能全线产品

迪普科技(300768) 事件： 公司于2026年4月13日收盘后发布《2025年年度报告》、《2026年第一季度报告》。 点评： 2025年营业收入同比增长5.49%，扣非归母净利润同比增长8.61%2025年，公司持续实施有序扩张战略，践行高质量发展策略，以用户业务需求为导向，深耕价值行业。全年实现营业收入12.18亿元，同比增长5.49%；实现归母净利润1.81亿元，同比增长12.46%；实现扣非归母净利润1.60亿元，同比增长8.61%；经营活动产生的现金流量净额为1.53亿元。分产品来看，网络安全产品实现收入7.01亿元，同比下降8.53%，毛利率为68.67%；应用交付及网络产品实现收入3.95亿元，同比增长37.27%，毛利率为55.59%；安全服务及其他服务实现收入1.13亿元，同比增长24.16%。分客户所处行业看，运营商增长12.69%，政府下降26.83%，金融增长48.17%。 坚持创新驱动，加强研发投入，AI赋能产品提升竞争力 公司将研发投入与技术创新作为企业发展的关键驱动力，2025年，研发投入为2.65亿元，占营业收入的比例为21.75%，且全部费用化处理