信达证券：金陵饭店23年年报点评：全年业绩稳中有增，人事调整、国改深化迎发展机遇

金陵饭店(601007) 事件：公司发布2023年年报。1）23年公司实现营收18.12亿元/+28.1%（同比，下同），归母净利润0.60亿元/+43.0%，扣非归母净利润0.31亿元/+86.1%；2）23Q4公司实现营收4.60亿元/+31.2%，归母净利润0.04亿元，扣非归母净利润-0.06亿元。 按主营业务划分：酒店服务板块实现营收5.64亿元/+41.6%，毛利率43.8%/+10.7pct；商品贸易板块实现营收10.21亿元/+29.0%，毛利率10.61%/-6.6pct；房屋租赁板块实现营收1.36亿元，毛利率86.55%，物业管理板块实现营收0.79亿元，毛利率27.1%，新增房地产销售板块，实现营收86万。 毛利端来看，23年公司毛利率27.75%/-2.48pct，主要源自业务结构影响，低毛利贸易板块占比较大，但毛利率下降。费用端来看，期间费用率19.03%/-3.57pct，其中销售/管理/财务/研发费率分别为5.30%、12.28%、1.21%、0.24%，同比分别变化-3.38pct、+0.13pct、-0.33pct、+0.01pct，销售费率下降源于