华源证券：大能源行业2026年第11周周报：1-2月用电增速6.1%，储能景气持续，中石油26-27年管道气合同定价稳定

投资要点： 电力：1-2月用电增速6.1%预计全年用电增速5%-6% 国家能源局于近日发布2026年1-2月全社会用电量数据，1-2月全社会用电量累计16546亿千瓦时，同比增长6.1%。从分产业用电看，第一产业用电量223亿千瓦时，同比增长7.4%；第二产业用电量10279亿千瓦时，同比增长6.3%；第三产业用电量3231亿千瓦时，同比增长8.3%；城乡居民生活用电量2813亿千瓦时，同比增长2.7%。2026年1-2月用电增速超预期，预计用电数据较好与传统高耗能行业用电企稳、新兴行业（高端技术制造、数字经济、新能源）维持高速增长有关。展望全年，根据中电联今年2月发布的《2025-2026年度全国电力供需形势分析预测报告》，预计2026年全国全社会用电量同比增长5%-6%。 1-2月火电由降转增，水电增速加快，核电、风电、太阳能发电增速放缓。国家统计局近期发布2026年1-2月能源生产数据，规上工业电力生产增速加快，1-2月规上工业发电量15718亿千瓦时，同比增长4.1%，增速比2025年12月份加快4.0个百分点；日均发电266.4亿千瓦时。分电源看，1-2月规上工业火电同比增长