华源证券：大能源行业2025年第52周周报：光热规模化发展意见出台11月原煤产量降幅收窄

投资要点：电力设备：光热规模化发展意见出台十五五装机有望迎近10倍增长空间本周，两部委印发《关于促进光热发电规模化发展的若干意见》（以下简称《意见》）。对于十五五的光热装机规模提出明确目标：到2030年总装机规模力争达到1500万千瓦左右，这意味着十五五光热发电装机有望迎来近10倍增长空间。光热发电兼具可靠、灵活、清洁属性，有望在我国能源转型中发挥重要作用。《意见》中也重点提及了要发挥光热的优势，包括：（1）在大型能源基地中配置光热；（2）积极探索技术经济可行的光热电站在大基地中作为支撑调节电源发挥作用；（3）建设以光热发电为主的支撑型调节新能源电站；（4）建设以光热为基础的源网荷储一体化系统；（5）光热与产业协同发展，包括与矿产资源开发冶炼、算力中心、动力电池制造、盐湖提锂等。当前光热发电成本较高，需技术降本和电力市场双管齐下。《意见》也提出了对光热的鼓励性措施，包括特殊电价机制、容量补偿、提高绿色收益等。投资分析意见：在新能源消纳面临压力的当下，光热发电以其兼具可靠、灵活、清洁的特点，有望成为十五五我国重点发展的发电形式。《意见》明确指出2030年光热装机力争达到1500万千瓦，行