信达证券：新泉股份（603179）-23年业绩符合预期，全球化持续推进

新泉股份(603179) 事件：3月25日，公司发布2023年年度报告。2023年公司实现营业收入105.7亿元，同比+52.2%，实现归母净利润8.1亿元，同比+71.2%，实现扣非后归母净利润8.0亿元，同比+73.7%。公司2023年销售毛利率20.1%，同比+0.3pct，净利率7.6%，同比+0.8pct。 点评： 公司营收及业绩快速增长，盈利能力进一步提升。单季度来看，2023Q4公司实现营业收入32.5亿元，同比+46.2%，环比+21.2%，实现归母净利润2.4亿元，同比+56.5%，环比+31.7%，营收规模及归母净利润均创新高。单季度利润率角度，公司2023Q4销售毛利率为20.8%，同比+0.2pct，净利率为7.5%，同比+0.6pct。公司2023年销售毛利率20.1%，同比+0.3pct，净利率7.6%，同比+0.8pct。公司盈利能力持续提升，同时以美元计价的产品和资产受益于美元升值助推业绩增长。 精益化管理费用率稳中有降，新能源客户项目积极落地。费用率方面，单季度看，2023Q4公司销售/管理/研发费用率分别为1.1%、4.3%、4.5%，同比分别-1.