华鑫证券：计算机行业点评报告：PaloAltoNetworks：AI安全赋能业绩超预期，核心指标彰显增长韧性

事件 2026年2月17日，PaloAltoNetworks发布2026财年第二季度财报（截至2026年1月31日），期内总营收25.94亿美元，同比+15%；GAAP净利润4.32亿美元，同比+61.8%，稀释每股收益0.61美元，同比+60.5%；Non-GAAP净利润7.32亿美元，同比+29.3%，稀释每股收益1.03美元，同比+27.2%。核心指标方面，下一代安全ARR达63亿美元，同比+33%，剩余履约义务160亿美元，同比+23%，非GAAP运营利润率30.3%，连续三季度站稳30%以上。公司同时给出业绩指引，2026财年Q3总营收预计29.41-29.45亿美元，同比+28%-29%；全年总营收112.8-113.1亿美元，同比+22%-23%，下一代安全ARR85.2-86.2亿美元，同比+53%-54%。 投资要点 AI安全成核心驱动力，核心业务指标高增 AI安全产品市场采用率稳步提升，成为行业长期发展趋势，直接推动公司核心业务高速增长。财报显示下一代安全ARR同比大增33%至63亿美元，大幅跑赢整体营收15%的增速，剩余履约义务同比增长23%至160亿美元，充足的