太平洋证券：海思科：创新产品商业化放量，核心管线密集授权

海思科(002653) 事件：公司近期发布2026年半年度报告：2026年上半年公司实现营业收入30.96亿元，同比增长54.71%；归母净利润8.51亿元，同比增长426.98%，扣非归母净利润7.52亿元，同比增长324.18%，高毛利创新药产品放量与成本管控协同效应凸显。 创新药管线国际化取得显著突破 截至2026年6月30日，公司拥有5款已商业化1类创新药，思舒宁®（环泊酚注射液）、思美宁®（苯磺酸克利加巴林胶囊）、倍长平®（考格列汀片）和思舒静®（安瑞克芬注射液）已在国内上市销售；优可盼®（琥珀酸思普可泮片）于2026年7月获得国内注册批件；思舒宁®（环泊酚注射液）于2026年5月在美国获批上市，产品国际化取得突破。 2026年公司已实现五项对外授权合作，首付款及近期付款约3.59亿美元，后续里程碑上限约75.39亿美元，潜在总金额约78.98亿美元。 2026年1月，与AirNexis就HSK39004（PDE3/4双重抑制剂）达成NewCo授权，首付款及近期付款合计1.08亿美元（含现金4000万美元及股权约6800万美元），里程碑最高9.55亿美元，潜在总额10.63亿