中邮证券：川仪股份（603100）-业绩短期承压，看好国产替代大趋势

川仪股份(603100) 事件描述 公司发布2025年业绩快报，预计2025年实现营业总收入68亿元同比下降10.43%；实现归母净利润6.31亿元，同比下降18.96%；实现扣非归母净利润5.5亿元，同比下降14.34%。 事件点评 业绩短期承压，单Q4收入降幅收窄。分季度来看，Q1、Q2、Q3、Q4公司分别实现营业总收入14.48、18.33、16.09、19.10亿元，同比降幅分别为8%、16%、14%、3%；实现归母净利润1.14、2.11、1.37、1.69亿元，同比降幅分别为23%、1%、30%、23%；实现扣非归母净利润0.91、1.78、1.52、1.29亿元，同比降幅分别为26%、7%、8%、20%。公司及联营企业营业收入同比有所下滑，主因国内下游客户有效需求不足，仪器仪表行业竞争持续加剧。 逆势开拓新质新域市场，看好国产替代大趋势。面对挑战，公司加强技术创新、精益管理的同时，深耕主体市场，积极开拓新质新域市场，石油化工、电力、核电、冶金、航空航天、水利水务等行业订单实现增长。 国机集团成为实控人，实现强强联合。2025年11月，公司直接控股股东四联集团、间接控股股东