开源证券：新洁能（605111）-公司信息更新报告：2023Q4业绩显著复苏，看好汽车+AI服务器加速放量

新洁能(605111) 2023Q4业绩显著复苏，毛利率环比提升，维持“买入”评级 公司2023年实现营收14.77亿元，同比-18.5%；归母净利润3.23亿元，同比-25.8%；毛利率30.75%，同比-6.2pcts；2023Q4单季度实现营收3.72亿元，同比-23.1%，环比+7.7%；归母净利润1.08亿元，同比+11.0%，环比+60.9%；毛利率31.77%，同比-2.1pcts，环比+1.6pcts。受行业景气度下行影响，我们小幅下调公司2024-2025年盈利预测至3.93/4.81亿元（调前4.37/5.35）并新增2026年盈利预测5.91亿元，对应EPS为1.32/1.61/1.98元，当前股价对应PE为28.7/23.5/19.1倍。公司在行业下行周期及时调整产品结构，业绩与毛利率复苏趋势明显。随着在汽车、AI服务器和飞行器等高端领域持续突破，公司业绩有望加速增长，维持“买入”评级。 各产品持续升级，业绩增长动能充足 分产品看，SGT-MOSFET方面，公司持续发力重点领域，在新能源汽车领域覆盖了比亚迪全系列车型，在国产供应商份额中处于领先地位并不断放量；在