东吴证券：金博股份（688598）-2023年三季报点评：热场盈利承压筑底，看好碳基复合材料平台化布局

金博股份(688598)热场价格触底，Q3业绩持续承压：2023年前三季度公司营收8.8亿元，同比-23%，归母净利润为3.1亿元，同比-37%，扣非归母净利润为0.6亿元，同比-78%，营收利润同比下降主要系公司主业热场价格下降所致；Q3单季营收2.7亿元，同比-10%，环比-11%，归母净利润为0.3亿元，同比-78%，环比-83%，扣非归母净利润为0.01亿元，同比-98%，环比-97%。受产品降价&费用前置影响，盈利能力有所下降：2023年前三季度公司毛利率为33.5%，同比-16.6pct；净利率35.6%，同比-7.7pct；期间费用率为23.9%，同比+4.0pct，其中销售费用率为5.6%，同比+0.8pct，管理费用率（含研发）为17.7%，同比+3.6pct，财务费用率为0.6%，同比-0.5pct；Q3单季毛利率为26.8%，同比-16.9pct，环比-10.3pct，净利率为10.7%，同比-32.1pct，环比-43.5pct。存货&合同负债较为稳定，保障业绩增长：截至2023Q3末公司存货为2.0亿元，同比+13%，合同负债为0.1亿元，同比-2%，2023