国海证券：中科曙光（603019）-2024年半年报点评：2024H1业绩稳健提升，积极布局算力建设

中科曙光(603019) 事件: 8月22日，公司发布2024年半年报：2024H1，实现营收57.12亿元，同比增长5.77%；实现归母净利润5.63亿元，同比增长3.38%；扣非归母净利润3.66亿元，同比增长20.00%。 投资要点: 2024Q2扣非归母净利润同比+21%，高毛利业务快速增长2024Q2，公司实现营收32.33亿元，同比增长4.21%；归母净利润4.21亿元，同比增长1.64%；扣非后归母净利润3.10亿元，同比增长20.76%，高于业绩预告披露利润增速，公司盈利能力稳步提升。 分业务，2024H1，公司IT设备营收51.26亿元、同比增长3.98%，毛利率24.72%；软件开发、系统集成及技术服务营收为5.84亿元、同比增长24.77%，毛利率39.47%。我们认为：公司业绩持续增长，且软件开发等高毛利业务增速接近40%，或体现出上市公司向服务器上游转型已到成熟阶段，高价值业务竞争力持续增强，预计随着公司核心技术实力的不断夯实，公司盈利能力仍将具备提升空间。 公司盈利能力稳健提升，投入研发销售、扩大市场份额 2024H1，公司销售毛利率为26.25%，同比增长