开源证券：美国2季度GDP数据点评：美国国内需求仍在扩张-260802

事件：美国2026年2季度实际GDP环比折年率初值为1.5%，市场预期为2.0%，前值为2.1%。 美国2季度经济环比增速略有放缓，消费成为经济的最关键支撑 美国2季度实际GDP环比1上升1.5%，较1季度回落0.6个百分点，同比增速回落至2.1%。分部门来看，个人消费支出、私人投资、净出口、政府支出分别拉动2季度GDP环比增长2.12、0.53、-1.01、-0.14个百分点，具体来看： 私人投资环比增速下降较多，主因库存回落。设备投资仍然强劲，是经济增长的重要力量。2季度美国私人投资环比增长3.0%，较1季度回落4.9个百分点，对GDP的环比拉动回落至0.53个百分点，不再是美国经济增长最大的分项。其中固定投资、私人存货分别拉动GDP增长1.2、-0.67个百分点。更具体来看，设备投资、知识产权产品投资分别拉动2季度GDP增长0.8、0.48个百分点，较1季度回落0.01、0.26个百分点，显示美国大型科技公司的大规模资本开支仍是支撑美国经济增长的重要力量，但边际上的贡献力度略有下降。 消费则出现较大幅回升，再度成为美国经济增长的关键支撑。个人消费2季度环比上升3.2%，较1季度上