海通国际：银行周报：LPR保持不变，存款利率再次下调

近期行业观点：展望未来银行业绩，我们认为随着后续维稳经济的政策的推出，后续银行的营收增速有望逐步企稳，利润增速有望维持高位，不良率保持低位，拨备覆盖率保持高位，我们维持行业“优于大市”评级。公司推荐杭州银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、江苏银行（利润增速维持高位，资产质量优异）、齐鲁银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、苏州银行（资产质量向好，规模较快增长）、招商银行（零售业务持续向好，资产质量优异）和沪农商行（地理位置优越，资产质量优异）。存款利率再次下调，银行息差有望企稳。根据证券时报报道，12月22日起，多家国有大行将再次下调存款挂牌利率，存款期限涵盖一年期到五年期。我们认为存款利率的下调有助于息差的企稳。银行业整体的息差水平已经连续多年下降，Q3已经跌至1.73%，而Q3银行业整体的不良率为1.61%。考虑到商业银行还需要员工投入，设备维护，以及为未来的风险等方面做出准备，因此在这个息差水平下，银行的盈利能力极其有限。监管Q2的货币政策报告中就指出了要合理看待银行利润，同时今年无论是LPR下降还是按揭贷款利率的调整，都配套了存款利率的下降，我们认为这反映了监管对当下银行