中国银河：电力设备及新能源行业深度研究报告：景气度全面向好，政策发力开启新一轮增长周期

核心观点新能源车价格战收官，需求爆发指日可待。2023年特斯拉率先打响价格战，其他品牌跟随，燃油车也加入混战。“以价换量”策略奏效，逆转全球销量颓势。目前降价车型减少，库存出清基本完成，本轮价格战收官。近期政策暖风频吹，政策组合拳从基建、优惠、免税三大维度，加速开启下沉市场通道。政策力度显著，彰显发展新能源汽车产业决心。在政策助力下新能源车全产业链有望迎来又一轮黄金发展期。销量基本盘看比亚迪和特斯拉。国产品牌之光比亚迪全球销量一骑绝尘，2023年销量目标400万辆，市占率有望冲击40%+。2023年特斯拉全球销量目标180万辆，维持37%增速。新势力中，理想汽车突破重围。PHEV/充换电双管齐下，解决里程焦虑问题。PHEV最大优势是解决续航焦虑，供给比例明显提升，增长趋势显著。解决补能焦虑的主要手段包括快充和换电。多重政策推进充电桩建设、盈利改善，行业红利期已临近。动力电池增长确定性强，储能开启第二曲线。预计2023年中国/全球新能源车销量有望达到850-900万辆/1400万辆，同比+27.1%/34.7%；中国动力电池装机量将达到382Gwh/746Gwh，同比+29.6%/44.