华鑫证券：传媒行业周报：从阿里到谷歌AI竞争增至应用

投资要点 本周观点更新 2025年11月，从阿里的2C产品发布到谷歌的gemini3模型（图像生成与编辑模型NanoBananapro）的发布，AI的竞争在应用端持续。2025年11月阿里将通义app升级为千问app，阿里致力于将其打造为未来AI生活主要入口，并剑指OpenAI的ChatGPT，同时蚂蚁推出全模态通用AI助手灵光app均在抢占2C，字节跳动的2C的AI应用豆包app已处于中国AIapp冠军之位，如同PC的时代的网页入口到移动互联网时代的移动入口再到AI时代新入口成为各家之争，2025年11月谷歌推出图像生成与编辑模型NanoBananapro，有望助力内容领域生产力的跃升。AI的竞争已走向生态的竞争；大厂在AI领域的布局从上游渐入下游应用，传媒板块有望承接大厂布局AI应用后带来的新增量。 本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。A股可关注，奥飞娱乐002292（国漫动画《超级飞侠19》定档12月5日，践行AI+IP，国潮IP价值有望提升，奥飞正从“IP运营商”跃升为“AI情感服务提供商”，其核心护城河在于IP人格化能力×硬件场景化落地的双引擎驱动）；蓝色光标300