国海证券：神州数码（000034）-2023年年报点评：2023年业绩符合预期，“数云+智算+生成式AI”助力腾飞

神州数码(000034) 事件: 2024年3月29日，公司发布2023年报：营收1196.24亿元、同比+3.23%；归母净利润11.72亿元、同比+16.66%；扣非后归母净利润12.63亿元，同比+37.22%。公司坚持“数云+智算+生成式AI”三位一体战略布局，升级数云融合及解决方案，打造核心竞争力。 投资要点: 2023年扣非后业绩同比+37%，盈利能力持续改善 2023年，公司营收1,196.24亿元、同比+3.23%；归母净利润11.72亿元、同比+16.66%；扣非后归母净利润12.63亿元，同比+37.22%。2023Q4，公司营收354.69亿元、同比+13.03%，归母净利润3.21亿元、同比-0.71%，业绩增速符合我们预期，战略业务收入持续高增。 2023年，公司销售毛利率为3.99%，同比+0.07pct，销售/管理/管理费用率为1.71%/0.28%/0.32%，同比+0.02/+0.01/-0.05pct；研发费用3.44亿元，同比+18.10%、占比为0.29%，连续三年保持高投入，围绕云原生、数字原生、AI原生持续锻造自身产品技术能力。 战略业务：收