国信证券：天德钰（688252）-二季度收入创季度新高，毛利率同环比提高

天德钰(688252) 核心观点 2Q26收入创季度新高，毛利率同环比提高。公司2026年上半年实现收入12.05亿元(YoY-0.22%)，归母净利润1.38亿元(YoY-9.42%)，扣非归母净利润1.35亿元(YoY-7.22%)，毛利率同比提高0.1pct至24.50%，研发费用同比增长3.89%至1.03亿元，研发费率同比提高0.3pct至8.54%。其中2Q26实现收入6.69亿元(YoY+2.37%，QoQ+24.86%)，创季度新高，归母净利润0.92亿元(YoY+12.44%，QoQ+99.79%)，扣非归母净利润0.90亿元(YoY+13.76%，QoQ+100.47%)，毛利率为25.09%（YoY+0.7pct，QoQ+1.3pct） 实现多款显示驱动芯片新品规模化量产，产品矩阵持续丰富。公司持续推进显示驱动芯片新产品开发，积极拓展新兴市场与优质客户，已成功实现手机全高清显示触控产品、平板显示触控产品、下沉式显示触控产品、高分辨率智能穿戴产品及AMOLED手机穿戴类产品等多款新品的规模化量产，产品矩阵持续丰富。在工控类显示驱动IC设计领域，公司产品支持多元化接口