开源证券：北交所策略专题报告：北交所回购+增持持续升温，挖掘“中报高增+低估值+回购增持”三重共振标的-260907

2026年北交所实际回购和意愿数量与金额创近年新高，高溢价传递价值信号 2026年以来北交所产业资本信心持续修复，股份回购规模显著回升叠加股东增持密集落地。实际回购情况方面，截至2026年9月4日，北交所全年实际回购总金额达7.21亿元，创下2023-2025年新高，回购总规模重回扩张区间；单家企业平均实际回购金额大幅提升至1413.20万元，较2025年全年增长76.9%，叠加51家的参与企业数量，回购市场的覆盖面与执行强度同步改善。回购意愿方面，回购意愿同步升温全年已有59家上市公司披露股份回购预案，合计预案金额上限达13.01亿元、单家平均预案金额上限2408.66万元，分别较2025年全年增长883.56%与246.07%，回购预案的金额和单家平均预案金额均大幅超越2024-2025年水平。本轮回购呈现高溢价特征，37家公司回购价格上限相对首次预案日收盘价存在溢价，其中29家溢价幅度超30%，回购上限实质上成为管理层认可的内在价值锚点，低估值信号较强。股东增持方面，2026年6月以来进入密集落地期，全年13家披露增持公告的企业中12家集中于6-8月，形成“控股股东/实控人主导、