国信证券：交通银行（601328）-2023年报点评：净息差延续收窄，非息收入同比增长

交通银行(601328) 核心观点 2023年业绩增速保持稳定。2023年全年营收2576亿元（YoY,+0.31%），归母净利润927亿（YoY,+0.68%）。其中，四季度单季营收同比下降4.01%，归母净利润同比下降2.68%。全年加权平均ROE为9.68%，同比下降0.66个百分点。资产规模延续扩张，但速度有所减缓。期末总资产14.06万亿元，较年初增长8.23%，增速同比下降约3个百分点，其中贷款余额7.96万亿元，较年初增长9.08%，增速同比下降约2个百分点；存款余额8.55万亿，较年初增长7.58%，增速同比下降约5个百分点。公司资产规模在延续扩张的基础上增速略有减缓，相对减轻资本内生压力，年末核心一级资本充足率较年初小幅回升0.17个百分点至10.23%。 资负端利率均承压，净息差同比收窄。2023年全年净息差1.28%，同比收窄 20bps。全年净利息收入同比下降了3.39%，主要是受LPR多次下调及存量房 贷利率调整影响，资负端利率均承压。资产端，生息资产平均收益率同比微降0.04个百分点至3.59%，其中贷款平均收益率同比下降0.26个百分点至3.95%。负债端