国金证券：弘亚数控（002833）-业绩拐点已现，看好中长期成长性

弘亚数控(002833) 业绩简评 2026年4月27日，公司发布2025年报和26年一季度报，25年公司实现营业收入24.3亿元，同比-9.8%，归母净利润4.3亿元，同比-16.8%，其中25Q4实现营业收入6.3亿元，同比+19.9%，归母净利润0.9亿元，同比+47.2%。26Q1公司实现营业收入7.8亿元，同比+19.6%，归母净利润1.5亿元，同比+9.8%。 经营分析 25Q4、26Q1公司业绩持续增长，业绩拐点已现。公司25Q4、26Q1分别实现单季度归母净利润0.9亿元、1.5亿元，同比+47.2%、9.8%，尤其是26Q1在非基数效应下，实现业绩同比正增长。我们判断主要支撑点是：1）行业端：出口家具制造商订单活跃度高、国内下游存量设备更新需求边际改善；2）公司端：公司持续推动家具机械自动化升级，市场份额进一步提升。看好公司在国内更新需求释放和主动向市场拿份额动作下，26年收入、利润持续释放。海外维持正增长，看好海外带动利润释放。 公司紧抓“中国装备出海”的战略机遇，积极赴海外市场调研拓展，参加德国汉诺威国际木工机械展（LIGNA2025）等全球性知名展会，25年实现