国信证券：天孚通信（300394）-2023年上半年利润增长36.42%，AI算力需求释放

天孚通信(300394)核心观点2023年上半年营收和利润实现稳定增长。公司发布2023年半年报，2023年上半年实现营收6.64亿元，同比+15.01%；实现归母净利润2.36亿元，同比+36.42%。2023年第二季度，公司实现营收3.77亿元，同比+27.97%，实现归母净利润1.44亿元，同比+59.68%。整体看公司上半年营收和利润均实现稳健增长，其中第二季度利润增速快于收入增速。AI需求释放推动公司收入增长。根据公司财报，2023年上半年公司实现了营业收入和利润的双增长，主要受益于因人工智能AI技术的发展和算力需求的增加，全球数据中心建设带动对高速光器件产品需求的持续稳定增长，尤其是高速率产品需求增长较快，带动公司部分产品线的持续扩产提量。AI对算力硬件需求已经在公司二季度收入有所体现，第二季度公司收入和利润相较于第一季度（收入2.87亿元，归母净利润0.92亿元）明显提升。有源器件业务收入快速增长，公司整体毛利率水平实现提升。2023上半年公司有源器件业务收入为2.23亿元，同比增长185.07%，实现快速增长。毛利率角度，2023年上半年，公司光无源器件业务部分毛利率为