东莞证券：农林牧渔行业双周报：农业农村部，推动猪价合理回升

投资要点： SW农林牧渔行业跑输沪深300指数。2026年4月6日—2026年4月19日，SW农林牧渔行业上涨3.84%，跑输同期沪深300指数约2.64个百分点；细分板块中，养殖业、动物保健、农产品加工、种植业、渔业和饲料均录得正收益，分别上涨5.93%、3.41%、3.36%、3.22%、1.01%和0.77%。估值方面，截至2026年4月17日，SW农林牧渔行业指数整体PB（整体法，最新报告期，剔除负值）约2.59倍，近两周估值略有回升。目前行业估值处于行业2006年以来的估值中枢约58.4%的分位水平，仍处于历史相对低位。 行业重要数据。（1）生猪养殖。价格：2026年4月6日—2026年4月19日，全国外三元生猪平均价由10.03元/公斤先回落至低点8.77元/公斤，再回升至9.9元/公斤。产能：截至2026年3月末，能繁母猪存栏量达到3904万头，较2025年12月末减少57万头，减少了1.44%，持续去化。成本：截至 2026年4月17日，玉米现货价2431.57元/吨，豆粕现货价3004元/吨，近两周均价较上两周有所回落。盈利：截至2026年4月17日，自繁自养生猪养殖