海通国际：华盛锂电（688353）-首次覆盖：短期业绩承压，回购股权彰显发展信心

华盛锂电(688353)投资要点：公司发布半年报。2023H1营业收入为2.36亿元（同比-53.95%），归母净利润为0.20亿元（同比-90.24%）。单季度看，2023Q2公司实现营收1.23亿元，同比-23.63%，环比+8.57%；实现归母净利0.09亿元，同比-82.05%，环比-21.39%。收入大幅下降的原因主要系23H1添加剂市场仍然处于供大于求的状况，尽管公司的主营产品VC和FEC销量同比增长48.39%，净利润却因为产品价格同比下滑较多而下降幅度较大。新增产能项目进展顺利，负极项目取得土地使用权。公司9000吨的募投项目，包括新增VC产品6000吨、FEC产品3000吨生产线及研发中心建设有序推进，预计将于2023年年内试生产。年产80000吨氯代碳酸乙烯酯（其中第一期40000吨）、3000吨双氟磺酰亚胺锂项目（其中第一期500吨）等项目都在稳步推进中。另外，子公司华盛联赢新建的“年产20万吨低能耗高性能锂电池负极材料项目”已取得项目建设用地的土地使用权，正在完成政府部门审批手续，研发样品也已向多家下游企业送样并通过测试。持续进行技术研发，降低产品生产成本。公司