开源证券：凌云光（688400）-中小盘信息更新：2026H1扣非净利润高增，新兴业务加速产业化

凌云光(688400) 2026H1扣非净利润持续高增，维持“买入”评级 2026H1公司实现营收14.5亿元，同比+6.1%；归母净利润达6.6亿元，同比大幅增长583.3%，主因系智谱华章股权5.9亿元公允价值变动收益，扣非归母净利润1.3亿元，同比+54.5%，主业盈利质量显著提升。考虑到机器视觉主业增长强劲，我们维持2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为4.2/3.6/4.8亿元，对应EPS分别为0.9/0.8/1.0元，当前股价对应PE分别为53.5/62.1/47.2倍，看好公司在“AI+视觉”领域持续布局，维持“买入”评级。 成熟业务持续放量，AI能力加速变现 分业务板块看，消费电子2026H1贡献营收5.3亿元，同比+3.7%，公司“AI+视觉”向高价值量测检测延伸，智能装备平台化覆盖多类金属外观检测，并提前布局新材料、新结构检测；新能源2026H1贡献营收1.0亿元，同比+120.1%。公司检测产品覆盖前中后道关键环节，隔膜、极片、电芯检测均获批量突破，并前瞻布局固态电池等新应用场景；新型显示2026H1订单同比增长35%，点灯检测持续